长城汽车产品结构优化盈利能力提升看看券

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5月25日,长城汽车市值继续大幅攀升,距离涨停只有一步之遥,在个股讨论区下面,越来越多的人问,既然4月份销量并不理想,为什么汽车股却都涨的这么“霸道”?

其实,评判一家汽车企业的实力究竟如何,外行人们可能首先想到的就是销量成绩,但专业的调研机构却会看得更深入一些,企业财报中透露出的营收、净利润情况,产品结构比例甚至公司在供应链、研发领域的投入,都是具有参考价值的。

还是以最近收获了机构50多份研报的长城汽车为例,可以看到,盈利能力往往是被重点提及的部分。例如兴业证券就在报告中提到,“22年Q1实现归母净利润16.3亿元,同比/环比分别-0.3%/-8.3%;单车归母净利润0.58万元,同比/环比分别+0.1万元/+0.13万元,单车归母净利润同比环比改善”这被视为给出买入评级的重要依据。

与此同时,长城汽车的高端化成果已经体现在数据上:公司车型高端化成效显著,年Q1公司单车销售均价为11.9万元,同比提升约29%,整体营收也被带动了起来。

而对于利率提升的原因,安信证券则给出了具体的分析:毛利率同比提升的原因主要有坦克和好猫销量占比提升(分别同比提升8.1pct和6.4pct),高端车型越卖越好,恰恰说明了品牌向上的举措得到了回报。

而从网友盘点的4月份硬派越野销量情况来看,长城汽车的优势也是一目了然,坦克、哈弗H9、坦克分别占据榜单前三名,坦克一款车的销量就占据了榜单近50%的比例。

更加关键的是,长城汽车目前的高端车型占比,事实上还有很大的提升空间。华创证券认为,蓝海市场的坦克在平价越野车细分领域里竞争格局极好,预计随芯片问题缓解,坦克以及其它后面上市新车型、等将持续爬坡,将会成为长城汽车的重要增量引擎。

除了坦克系列之外,天风证券还在买入评级中


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